近日，江門市科恒實業(yè)股份有限公司(下稱“科恒股份”)發(fā)布公告稱，公司控股股東、實際控制人正在籌劃控制權轉讓事宜，擬將持有的部分股份轉讓給株洲高科集團有限公司(下稱“株洲高科”)，預計所涉及的比例合計不超過公司總股本的6%。

科恒股份表示，上述事項將導致公司控股股東、實際控制人發(fā)生變更，本次交易對手方為國資背景，該事項涉及有權部門的事前審批。

國資入主“兩步走”

根據(jù)公告，此次轉讓事宜將分為兩步走。

據(jù)悉，上市公司控股股東、實控人萬國江及其一致行動人唐芬先將不超過6%的股權轉讓給交易對方。截至目前，科恒股份的總股本為2.12億股，假設6%為本次轉讓的上限，且按照公司停牌前一交易日的收盤價(13.77元)計算，此次股權轉讓約涉及金額為1.75億元。

除了股權轉讓外，上市公司實控人還計劃通過向株洲高科進行定向增發(fā)的方式來讓渡控制權，不過目前，具體的轉讓公告和定增預案還暫未公布，因此本次控制權變更最終將涉及的金額也暫未可知。

《國際金融報》記者獲悉，采取“股權轉讓+定增”的方式也是上市公司變更控制權的一種常見手法。

以此前的科達股份(全稱“科達集團股份有限公司”)為例，公司時任控股股東將股權轉讓給交易對方，同時后者又通過非公開發(fā)行方式認購科達股份的股權，且股權轉讓的價格遠高于科達股份前一交易日的收盤價，而非公開發(fā)行的價格又低于收盤價。

對于上述這種情況，香頌資本執(zhí)行董事沈萌此前對記者表示，“股權轉讓的主體是上市公司控股股東，而非公開發(fā)行則主要影響上市公司。綜合起來看，接盤方的每股成本攤薄、差異不大，但對于股東來說會獲取到更多的收益。”

需要指出的是，本次交易對方還有著國資的背景。

天眼查信息顯示，株洲高科成立于1999年，注冊資本為20億元，為株洲開發(fā)區(qū)管委會全資持股公司。截至目前，公司的經營范圍涵蓋了高新技術項目投資開發(fā)和高新技術產品的生產經營、高新區(qū)工業(yè)園區(qū)及周邊配套園區(qū)土地開發(fā)建設及配套建設、水利工程建設、管理經營管委會現(xiàn)有國有資產等。

業(yè)績下滑

公開信息顯示，自成立以來，科恒股份主要從事于稀土發(fā)光材料的制造，并于2012年在深交所上市。

然而，公司上市后業(yè)績便出現(xiàn)“變臉”，尤其是在2014年這一年，科恒股份的收入降至3.9億元，凈利潤首現(xiàn)虧損為-0.49億元，同比大幅下滑1357.86%，這一背后則是公司來自稀土發(fā)光材料的收入出現(xiàn)了下降。

面對主營業(yè)務的下滑，公司選擇了外延式并購之路。

Wind數(shù)據(jù)顯示，公司上市后謀劃了多場并購，其中大部分的并購動作集中在2016年和2017年。期間，科恒股份相繼收購了浩能科技100%股權、粵科泓潤36.67%股權等數(shù)家公司，不過也有諸如收購萬家設備100%股權等失敗的情況。

收購在短時間內給公司業(yè)績帶來了提振。

對從事鋰離子電池相關業(yè)務的浩能科技實現(xiàn)并表后，科恒股份2017年的收入同比增長161.83%，凈利潤也增長264.44%。但僅過去了一年，受鋰離子電池正極材料受原材料價格大幅下降的影響，科恒股份的營收和凈利又雙雙下滑。

根據(jù)最新財務數(shù)據(jù)，2020年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入6.6億元，同比下滑19.81%;凈利潤-3490.45萬元，同比下滑238.97%。

那么，迎接國資入主后的科恒股份又將如何提振自己業(yè)績?

實控人曾涉行賄

業(yè)內人士認為，此次引入新的戰(zhàn)略投資者除了為公司增添“新鮮血液”外，也可緩解公司實控人財務上的壓力。

據(jù)披露，截至10月21日，雖已解除了部分質押股份，實控人萬國江及其一致行動人唐芬合計質押的股份數(shù)量還有4180.87萬股，占其所持股份比例仍高達91.56%，股份質押率較高。

實際上，在籌劃此次股權轉讓之前，實控人今年已實施了多次減持行為。

根據(jù)公司發(fā)布的公告，2020年4月-5月，萬國江和唐芬通過集中競價交易共計減持了72.12萬股，套現(xiàn)729.57萬元;2020年9月9日至9月22日期間，萬國江和唐芬通過協(xié)議轉讓方式又減持了212.1萬股(占上市公司總股本的1%)。此次股權事宜若成功，兩人則還將“入賬”近2億元的收入。

記者注意到，除了高股權質押率外，科恒股份的實控人萬國江的“歷史”也值得說道一番。

中國裁判文書網(wǎng)發(fā)布的判決書顯示，原證監(jiān)會創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委委員、北京天圓全會計師事務所執(zhí)行合伙人孫小波因受賄被判處有期徒刑11年，處以罰金并沒收受賄贓款。據(jù)悉，孫小波曾在擔任創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委委員期間，利用職務便利為多家IPO企業(yè)(現(xiàn)上市公司)提供過幫助，名單中便包括了已經上市的科恒股份。

據(jù)披露，2012年3月，科恒股份董事長萬國江在公司上會的前一天，在北京市太平橋附近的一家酒店請托孫小波在評審該公司時給予關照，并送給了孫小波2萬歐元。記者從證監(jiān)會官網(wǎng)了解到，科恒股份于2012年3月13日上會通過，彼時參會的創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委委員共7人，孫小波也在其列。(楊紫薇)